Обычно инвесторы склонны к покупке акций или облигаций, но довольно редко выбирают, что именно. Найдя компанию, которая похожа на удачного кандидата для инвестиций и узнав получше предприятие и финансовые документы, инвесторы должны выбрать, какой тип инвестиций вложить. Акции – это вложения, в которых инвестор имеет долю участия в корпорации. Облигации позволяют инвесторам одалживать деньги корпорации и получать проценты. Давайте посмотрим, как эти два совершенно разных типа вложений могут зависеть от различных ситуаций.

Акции

Акционеры имеют долю компании, в которую они вложили деньги. Акции продаются на бирже, а цены на них устанавливаются рынком. Обычно цены акций диктуются результатами финансовой деятельности, новостями компании и показателями производства. Обычно они оцениваются по многочисленным факторам. Инвесторы, выбирающие акции, обычно вкладывают деньги в компании, которые, по их мнению, имеют хорошие перспективы роста и маленькую цену на рынке. Так как рынок устанавливает цены, и акционеры не могут на них влиять, они могут влиять на управление компанией путем голосования по доверенности. Акционеры получают «оплату» за свои вложения, только когда увеличивается цена акций или оплачиваются дивиденды.

Облигации

Держатели облигаций отличаются от акционеров тем, что у них нет доли компании. Вместо этого держатели акций одалживают деньги корпорации при определенных условиях, которым компания должна следовать, чтобы поддерживать хорошие отношения с партнерами. Как только наступает срок оплаты облигации, держатель получает назад от компании основную сумму вложения. Тем временем, они получают купонные, или процентные, выплаты по облигации (обычно раз в полгода).

Облигации продаются на рынке облигаций, а цены на них устанавливаются рынком на основе финансовых показателей компании, выпускающей облигации (в основном, от силы баланса компании и способности компании выплатить облигации). Облигации имеют обратную цену и отношение, таким образом, облигации имеют наивысшую цену, когда они не представляют риска (то есть, когда процент низкий) и наименьшую цену, когда риск выше. Основная сумма не меняется и, таким образом, называется номинальная стоимость, но процент и цена меняются в зависимости от приобретенной финансовой силы и ожиданий инвесторов относительно компании.

Облигации оцениваются специальными агентствами (Standard & Poor’s, Moody’s, Fitch) по их характеристикам. Когда какое-либо из этих агентств меняет свою оценку, это влияет на изменение цены. Таким образом, облигации также являются целью игры на бирже. Облигации инвестиционного уровня обычно не зависят от финансовой ситуации, в то время как облигации с высоким доходом намного более рискованные.

Акционерные или облигационные инвестиции?

Перед компаниями стоят различные решения, которые влияют на инвесторов. Один из крупнейших конфликтов между инвесторами и компаниями заключается в том, что то, что хорошо для одного держателя, может быть плохо для другого. Давайте посмотрим на некоторые ситуации, которые могут повлиять на позиции держателей акций и облигаций как положительно, так и отрицательно.

Ситуация 1: компания берет взаймы деньги на расширение

Когда компания берет взаймы деньги, на доход акционера в расчете на одну акцию негативно влияет процент, который компания должна будет выплатить за заемные деньги. Однако заемный капитал не понижает вклады держателя, повышая акции в обращении, и может извлечь выгоду из увеличившегося дохода от продаж после расширения компании. Риск увеличивается, отчасти потому, что из-за долга компании может оказаться труднее выплатить облигации акционерам. Таким образом, по типичному сценарию, цены акций будут подвергаться меньшему влиянию, чем облигации, когда компания одалживает деньги.

Ситуация 2: компания выкупает акции обратно

Когда компания объявляет о скупке своих акций, акционеров это обычно радует. А все потому, что эта скупка сокращает количество акций в обращении, так что доход распространяется на меньшие доли, что в результате дает более высокий доход в расчете на акцию и, в целом, более высокую цену акции. С другой стороны, держатели облигаций не всегда рады такому объявлению, так как это сокращает количество наличных на руках компании и сокращает привлекательность баланса. Таким образом, по типичному сценарию, цены на акции реагируют обычно более положительно в этой ситуации, чем цены на облигации.

Ситуация 3: компания заявляет о своем банкротстве

Когда компания заявляет о своем банкротстве, ее акции обычно резко падают в цене. Облигации ждет та же участь, хотя степень падения зависит от ситуации. Разница в степени негативной реакции между облигациями и акциями заключается в том, что акционеры являются самым низким приоритетом в списке основных участников в доле компании. Держатели облигаций имеют более высокий приоритет и, в зависимости от класса облигационных вложений, получают более высокий процент инвестированных средств. Таким образом, в этой ситуации, цены на облигации держатся лучше, чем цены на акции.

Ситуация 4: компания увеличивает дивиденд

Когда компания увеличивает дивиденд, акционеры получают большую прибыль. Облигации, наоборот, сталкиваются с затруднениями, так как компания сокращает сумму наличных на руках, потому что это может помешать ее способности выплатить долю своим держателям облигаций. В результате акции обычно реагируют на этой объявление положительно, в то время как облигации могут среагировать отрицательно.

Ситуация 5: компания увеличивает свою кредитную линию

Когда компания увеличивает свою кредитную линию, на акции это, как правило, не влияет. В лучшем случае, акции могу среагировать положительно, потому что компания не будет выпускать новые акции и понижать стоимость акций нынешних акционеров. А вот облигации могут среагировать отрицательно, потому что это может быть знаком того, что компания увеличивает свои заемные средства. Однако, если в кратковременный срок будет нехватка наличности, это может означать, что компания может иметь краткосрочные обязательства, которые могут положительно сказаться на держателях облигаций.

Заключение

Любое потенциальное вложение денег должно основываться на показателях компании, а инвестор должен обдумать вероятность тех или иных ситуаций или сценариев, которые могут повлиять на него. Найдя компанию, которая удовлетворяет вашим критериям инвестиций, необходимо решить, в каком виде делать эти вложения – в виде акций или облигаций. Постоянный пересмотр инвестиций в соответствии с изменениями, сделанными в зависимости от решений компании, является необходимым компонентом любой инвестиционной политики.